No dia 10 de janeiro de 2024, os olhos do mercado financeiro se voltaram para os Estados Unidos, que aprovaram a criação de 11 ETFs de Bitcoin à vista. Não muito atrás, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) também está aberta à solicitação para lançar ETFs dos criptos ativos. Embora ainda não tenha havido aprovações, as especulações estão em alta. Empresas como a VSFG estão se movimentando, e Zho Chengyu, presidente da VSFG, revelou em uma entrevista recente que estão colaborando com uma empresa de fundos local, visando submeter a aplicação antes do Ano Novo Chinês, com a expectativa de lançar no primeiro trimestre, almejando um AUM de US$ 5 bilhões até o final do ano.
Sumário
- A Corrida dos ETFs das Criptomoedas
- Desafios Regulatórios Locais
- Experiência da VSFG no Mercado
- O Cenário Competitivo
- Pressão sobre os Custos
- ETFs de Futuros vs ETFs de cripto à vista
- Ainda Há Incertezas
A Corrida dos ETFs das Criptomoedas
Os Estados Unidos já deram luz verde para 11 ETFs de Bitcoin, incluindo gigantes como BlackRock e Fidelity. No entanto, Zho Chengyu, da VSFG, destaca que Hong Kong tem um trunfo: a capacidade de focar na demanda da região da Ásia. Mesmo sendo um produto aberto a investidores de varejo, a VSFG já está dialogando com investidores institucionais de várias regiões, incluindo Coreia do Sul, Japão e Taiwan. Afinal, a Ásia é um caldeirão de oportunidades.
Desafios Regulatórios Locais
Embora os reguladores ainda não tenham dado sinal verde para ETFs de cripto ativos, as preparações estão a todo vapor. A SFC só permite que fundos de ativos virtuais sejam custodiados em plataformas de negociação licenciadas por eles ou por bancos que atendam aos padrões de custódia de ativos virtuais do HKMA. Isso cria um desafio, pois apenas algumas exchanges locais licenciadas podem oferecer esses serviços.
Experiência da VSFG no Mercado
A VSFG já está no jogo desde 2020, quando lançou um produto de rastreamento de Bitcoin aprovado pela SFC exclusivo para investidores profissionais. Agora, a diferença é que o ETF permitirá a negociação na Bolsa de Valores de Hong Kong. Chengyu explica que os ETFs têm suas peculiaridades, exigindo mais rigor na proteção dos investidores. Por exemplo, não basta um índice, são necessários três fornecedores de referência para determinar o preço.
O Cenário Competitivo
HashKey Group, uma das exchanges licenciadas, já tem mais de 10 empresas de fundos em processo avançado de preparação. Eles estão colaborando com a HashKey para acelerar o lançamento. Além disso, a OSL, outra plataforma licenciada, está em comunicação próxima com várias empresas de fundos. A expectativa é que até o meio do ano, teremos os primeiros ETFs de criptomoedas em Hong Kong.
Pressão sobre os Custos
Com apenas duas exchanges licenciadas em Hong Kong, a pressão sobre os custos é uma preocupação. Os referenciais dos EUA são uma referência, e manter a transparência no mercado local é crucial. A competição acirrada pode beneficiar os investidores, garantindo que os custos não se elevem a níveis injustificados.
ETFs de Futuros vs ETFs de cripto à vista
Atualmente, Hong Kong já possui três ETFs de futuros de criptomoedas. No entanto, empresas como a Southern Capital não demonstraram grande entusiasmo pelos ETFs de critpo ativos, citando complexidades em questões de custódia e riscos associados.
Ainda Há Incertezas
Embora as expectativas sejam altas, a aprovação regulatória e o sucesso comercial dos ETFs dos criptos ativos ainda são incertos. Muitos aguardam as próximas movimentações da SFC e do HKMA para determinar a trajetória do mercado.
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